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　　PG电子官方网站4月12日，两市股指盘中震荡回落，尾盘加速下探，创业板指跌超1%；两市成交额再度萎缩，北向资金大幅流出。

　　行业板块涨少跌多，贵金属板块大涨，珠宝首饰、家电行业、采掘行业涨幅居前，电池、保险、光伏设备、游戏、多元金融、文化传媒板块跌幅居前。

　　日前工业领域设备更新、建筑和市政领域设备更新、标准提升等相关实施方案已陆续出台，后续消费品以旧换新文件，交通运输、教育、文旅、医疗等领域的实施方案也在制定印发过程中，将进一步细化明确各领域重点任务。据介绍，我国每年工农业等重点领域设备投资更新需求在5万亿元以上，汽车、家电换代需求也在万亿元以上级别。业内分析认为，随着更多细化方案的出台，将有效调动各方市场力量参与大规模设备更新和消费品以旧换新，在撬动消费投资巨大内需市场的同时，也将进一步锻造产业竞争新优势。长城证券表示，机床的更新有望率先受益，迎来量质齐升的需求释放期；东吴证券指出，工程机械设备更新周期或已临近，大规模设备更新系列政策有望助推市场回升；银河证券则认为，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动。

　　我国目前不仅处于老旧机床更新换代的良好时点，同时也处在需要发力高端数控机床、冲刺高端制造的转折点，我国高端数控机床存在着较大的国产化空间，叠加政策驱动下对设备数字化的要求，机床的更新具有确定性和迫切性，随着配套政策的持续推动，有望率先受益，迎来量质齐升的需求释放期。建议关注：海天精工、华中数控、华锐精密等。

　　设备更新周期或已临近，大规模设备更新系列政策有望助推市场回升。上轮工程机械上行周期为2016年—2020年，按照8年使用寿命，上轮销售设备已处于大规模寿命替换期，2023年为寿命替换低点，2024年起更新量开始逐年回升，行业贝塔边际向上。随着下半年更新需求增加及基数下降，行业有望迎来新一轮更新周期，大规模设备更新等系列政策助推行业回升，迎来“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振。

　　政策引导新一规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力。随着宏观经济指标边际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期板块有望启动。建议关注机床和刀具底部复苏机会。个股可关注：、纽威数控、科德数控等。

　　设备更新政策助力，工程机械需求有望持续复苏。大规模设备更新行动方案明确了工程机械行业设备淘汰对象和更新的方向，预计后续将有更多细化配套政策出台，从严限制旧设备的使用，同时鼓励更换更高效、更智能的新设备。

　　1、传统工程机械：推荐挖机龙头、全球化领先的三一重工，建议关注国企改革不断深化、规模全面领先的徐工机械，一季度表现亮眼、国四产品持续发力的柳工，直营渠道优势明显、海外高速增长的中联重科，工程机械核心零部件龙头恒立液压；2、叉车：推荐产业链完善、海外高增长的安徽合力，建议关注产品结构优异、盈利能力优秀的杭叉集团；3、高空作业平台：推荐五期工厂臂式产品放量、盈利能力大幅领先行业的浙江鼎力。

　　大规模设备更新有望促进工程机械设备更新换代，推动老旧“国一”、“国二”机型出清，加速存量“国三”切“国四”进程。2015年为挖掘机上轮周期底点，按8-10年为更新周期测算，预计2024年更新需求有望触底，期待新一轮更新周期启动。持续聚焦强阿尔法属性龙头：考虑到业绩释放周期，边际改善弹性，重点推荐低估值地方国企：、、、；民企龙头：、、、华铁应急。持续推荐三一国际、诺力股份、、中铁工业。

　　预计工程机械内销有望逐渐进入复苏阶段，看好国内工程机械市场24年迎来拐点。从出口数据来看，国内工程机械厂商凭借出口高附加值产品，仍然保持出口金额增长。目前国内企业在全球市占率仍处于较低水平，国内厂商在“一带一路”沿线国家的出口顺利，中长期看好工程机械厂商出海机遇。建议关注具有全球竞争力的工程机械厂商、、、。